Il punto sulla crisi economica e le banche italiane

Attilio Folliero, Caracas 20/08/2011

Tutte le principali banche italiane sono in profonda crisi; la perdita di valore delle azioni di alcune banche, rispetto all’inizio della crisi è superiore all’80/90%.

Chi ci segue, sa che noi abbiamo assunto come data di partenza della crisi il 09/10/2007, giorno in cui il Dow Jones aveva fatto segnare il suo massimo storico per quanto riguarda la chiusura di una giornata borsistica; in quella occasione avevamo scritto circa la possibilità di una grande crisi economica, paragonabile a quelle del 1929 e del 1873.

La crisi è puntualemente scoppiata in tutta la sua virulenza nell’autunno del 2008. I governi dei paesi in crisi reagirono trasferendo alle imprese in fallimento grandi quantità di capitali. Il Governo USA, il paese maggiormente coinvolto nella crisi, assieme all’Europa, ufficialmente trasferì oltre 700 miliardi di dollari. In realtà i trasferimenti furono molto più alti, migliaia di miliardi di dollari, come evidenziò una inchiestra di Bloomberg. Noi dicevamo che gli aiuti avrebbero certamente potuto frenare la crisi, ma solo momentaneamente.

Il 9 marzo del 2009 il Dow Jones stava perdendo il 53,78% rispetto al suo massimo storico raggiunto prima della crisi, il 09/10/2007; la borsa italiana stava perdendo il 69,27%.

Grazie agli enormi aiuti statali la crisi si arrestò. Mentre politici e politicanti parlavano della fine della crisi, noi pensavamo che si sarebbe trattato semplicemente di una ripresa momentanea, esattamente come nella crisi del 1929, quando dopo il primo crollo, l’economia si recuperò per crollare nuovamente e questa volta in modo più drammatico. Uno schema a W: discesa, salita, nuova discesa e quindi risalita e fine della crisi; il secondo crollo, nella crisi del 1929 fu molto più profondo del primo e portò il Dow Jones a perderé il 90% del suo valore massimo raggiunto prima della crisi.

Noi dicevamo che la crisi attuale avrebbe potuto eguagliare per dimensione quella del 1929 e parlavamo di una possibile caduta del Dow Jones fra il 70% ed il 90%. Ovviamente non potevamo tener conto degli aiuti statali alle imprese, soprattutto alle banche e dell’intervento della Federal Reserve che ha immesso nel mercato una grande quantità di denaro, creato dal nulla attraverso la política del “Quantitative Easing” (QE) o “Alleggerimento quantitativo”.

L’alleggerimento quantitativo è una delle modalità con cui una banca centrale crea moneta e la immette nel sistema finanziario ed economico. Una banca centrale, in questo caso la Federal Reserve, la Banca Centrale degli USA, ha deciso di acquistare attività finanziarie dalle banche del sistema (azioni o titoli, anche tossici). In sostanza stampa dollari e li trasferisce alle banche, definite troppo grandi per poter fallire.

Indubbiamente, questa poltica ha contribuito a frenare la discesa, la crisi, ma non significa che la crisi sia ormai alle spalle; significa solo che è stata spostata più avanti nel tempo e quando esploderà nuevamente sarà ancora più catastrofica.

Durante la prima discesa il Dow Jones si è fermato a -53%. Adesso stiamo vivendo la fase della risalita ed ovviamente non sappiamo fino a che punto risalirà e quando inizierà nuevamente a scendere; siamo però certi che prima o poi crollerà nuevamente e questo secondo crollo sarà peggiore del primo.

Per misurare la crisi, noi prendiamo come punto di riferimento l’indice del Dow Jones, ossia l'indice della più importante borsa del mondo; l’andamento di tutte le altre borse è molto simile a quello di New York. Specifichiamo che analizziamo gli indici di borsa, in quanto le borse rappresentano lo specchio dell’economia. Non dimentichiamo che parlare di crisi, significa parlare di aumento della disoccupazione, di peggioramento della qualità di vita di milioni, anzi miliardi di esseri umani in tutto il mondo.

Ad oggi, 19/08/2011, il Dow Jones sta perdendo “solamente” il 23,63% rispetto al 9 di ottobre del 2007; la borsa italiana sta perdendo il 64,5%; ma ci sono varie borse che stanno sprofondando dell’80% e perfino oltre il 90%, come le borse di Cipro (-91,37%) e d’Islanda (-92.30%), rispetto ai valori che avevano il 09/10/2007.

La borsa italiana, duqnue sta perdendo quasi il 65%, ma ci sono imprese e soprattutto banche, le cui azioni stanno perdendo oltre il 90% del valore che avevano il 9 di ottobre del 2007.

Come si evince dalla tabella seguente le azioni di tutte le grandi banche stanno letteralmente crollando.

Le azioni del Banco Popolare valevano 16,38 euro ed oggi (19/08/2011) sono a 1,18; il tracollo è del 92,80%; nel mese in corso la Banca Popolare sta perdendo quasi il 12%, il 65% nel croso del 2011.

Le azioni del MPS sono a 44 centesimi contro i 4,07 euro del 2007; la caduta è del 89,19%; a seguire Unicredit che perde l’84,54%; UBI Banca con -84.19%; la Banca Popolare di Milano, l’unica che presenta un segno positivo nel mese in corso, sta comunque perdendo il 36,55% dall’inizio dell’anno e l’83,01% dal 09/10/2007; Intesa Sanpaolo è in discesa del 76.89%; Mediobanca cede solo il 53.84% e Mediolanum il 46.10%. 

Considerando che il futuro sarà sicuramente peggiore del presente, cosa si può sperare da imprese che stanno perdendo l’80%/90%?

N	Nome	Valore azioni al				Variazioni %
		09/10/07	31/12/10	31/07/11	19/08/11	Agosto	Anno 2011	Dal 09/10/07
1	BANCO POPOLARE	16,38	3,34	1,34	1,18	-11,94%	-64,67%	-92,80%
2	BANCA MPS	4,07	0,85	0,52	0,44	-15,38%	-48,24%	-89,19%
3	UNICREDIT	5,82	1,55	1,25	0,90	-28,00%	-41,94%	-84,54%
4	UBI BANCA	16,38	6,37	3,36	2,59	-22,92%	-59,34%	-84,19%
5	BCA POP. MILANO	9,30	2,49	1,51	1,58	4,64%	-36,55%	-83,01%
6	INTESA SANPAOLO	4,89	2,03	1,62	1,13	-30,25%	-44,33%	-76,89%
7	MEDIOBANCA	13,67	6,66	6,43	6,31	-1,87%	-5,26%	-53,84%
8	MEDIOLANUM	4,49	3,09	2,90	2,42	-16,55%	-21,68%	-46,10%

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