Andamento delle borse mondiali nel 2011 e dal 2007

Attilio Folliero, Caracas 16/01/2012

Pochi giorni fa si è concluso l’anno 2011 e quindi si è chiuso anche l’anno borsistico; pertanto, possiamo trarre le conclusioni di come sono andate le borse. Come tutti sanno, le borse sono lo specchio dell’economia di un paese, quindi analizzando l’andamento delle borse possiamo trarre conclusioni sul’andamento economico di un paese.

Nel 2011 appena 17 borse in crescita e la solo borsa di Caracas in forte crescita

Quali sono le borse che hanno fatto registrare i migliori risultati nel 2011? Il 2011 è stato un altro anno di crisi e pertanto anche le borse ne hanno risentito; infatti, solo poche borse hanno chiuso in positivo il 2011 rispetto alla chiusura del 2010 (Vedasi l'Andamento delle Borse del mondo nel 2011); sono esattamente 17 gli indici delle borse studiate (101 in totale), che non hanno chiuso in perdita; di queste, 10 hanno fatto registrare una crescita inferiore al 10%; due, la borsa della Giamaica e quella della Tanzania hanno avuto una crescita dell’11% circa; solo cinque hanno fatto registrare guadagni superiori al 20%. Le cinque borse che hanno fatto maggiormente guadagnare chi ha investito in esse sono state quella dello Zambia (+25,52%), di Panama (+29,33%), dell’Iran (+29,42%), della Mongola (+46,94%) e del Venezuela (+77,76%).

La piccola borsa di Caracas è dunque quella che ha fatto registrare i maggiori guadagni nel 2011. Tutti sanno che negli ultimi anni, il Venezuela sta attraversando un forte sviluppo economico e pertanto anche la borsa non poteva far altro che rispecchiare l’andamento della crescita economica; il PIL del Venezuela nel 2011 ha superato i 328 miliardi di dollari, con una crescita superiore al 4% rispetto all’anno precedente. La borsa non poteva non risentire di questa crescita; in Venezuela, a differenza dei paesi occidentali, dove il sistema finanziario ed in particolare il sistema bancario sta attraversando un periodo di profonda crisi, il settore bancario è solido ed in forte crescita; infatti, nell’indice della borsa di Caracas hanno una grossa incidenza le grandi banche, sia pubbliche che private ed è stata proprio la loro crescita che ha influito positivamente sulla crescita dell’indice generale della borsa di Caracas.

Andamento delle borse dall’inizio della crisi economica

La borsa di Caracas, non solo è stata quella che maggiormente è crescita nel corso dell’ultimo anno, ma è in assoluto la miglior borsa del mondo dall’inizio della crisi economica. Chi ci segue, sa che noi periodicamente analizziamo l’andamento delle borse del mondo, a partire dal 9 di ottobre del 2007. Quel giorno il Dow Jones, l’indice della borsa di New York, fece segnare il suo massimo storico, per quanto concerne la chiusura di una giornata borsistica; in tutto il mondo, all’epoca, c’era grande euforia e di fatto le borse di molti paesi hanno raggiunto il proprio massimo storico proprio in quel periodo.

Quel giorno, noi commentavamo la notizia del massico storico del Dow Jones avvertendo che presto l’euforia sarebbe svanita ed il mondo sarebbe caduto in una profonda crisi economica, da noi definita non una delle solite crisi di ristrutturazione, che ciclicamente perturbano il panorama mondiale, ma una di quelle grandi crisi che intervengono nel sistema capitalistico ogni 60/80 anni (vedasi nostro articolo “L’indice Dow Jones della borsa di New York al massimo storico ma noi prevediamo una imminente crisi” del 09/10/2007).

Oggi, a distanza di oltre quattro anni, la storia ci dice che dopo quel massimo storico raggiunto dal Dow Jones il 9 di ottobre del 2007, è iniziata la caduta, fino all’avvento della crisi economica vera e propria. Noi riteniamo opportuno analizzare la crisi, attraverso l’andamento delle borse mondiali, partendo dal giorno in cui il Dow Jones ha fatto segnare il massimo storico.

Rispetto al 9 di ottobre del 2007, la borsa di Caracas è in assoluto quella che cresce maggiormente (Tabella al finale). Tra il 9 di ottobre 2007 ed il 31 dicembre del 2011 la borsa di Caracas è cresciuta di oltre il 200%, di gran lunga la miglior borsa del mondo; la seconda borsa maggiormente in crescita è quella dello Sri Lanka, cresciuta solamente (si fa per dire) del 137%, cosi come la borsa dell’Iran, terza assoluta, in crescita del 136%. Queste tre sono le uniche borse che hanno registrato tassi di crescita superiori al 100%, nel periodo considerato. In realtà sono poche le borse che possono vantare una crescita ed infatti sono solamente 20!

Tutti sappiamo che in questi ultimi quattro anni c’è stata una crisi economica, che ha riguardato soprattutto i paesi occidentali del nord America e dell’Europa; infatti, nessuna borsa di questi paesi presenta un segno positivo; sono tutte in negativo e molte sono letteralmente crollate, alcune con percentuali superiori al 60% (Italia -63%), al 70% (Bermuda -79%), all’80% (Grecia -87%) e addirittura superiori al 90%, qual è il caso dell’Islanda (-92%) e di Cipro (-94%).

Dal 2007 solo 20 borse con indici positivi

Tra le borse in attivo, che come detto sono solo 20, troviamo: 6 borse dell’America Centro-meridionale, tra le quali oltre alla venezuelana, c’è quella di Panama (+37%), del Cile (+22%), della Colombia (+19%), del Messico (+16%) e dell’Argentina (+7%); 5 dell’Africa, tra le quali quella della Tunisia (+90%), seguita da quella della Tanzania (+27%); 9 borse del continente asiatico, tra le quali abbiamo già visto le borse di Sri Lanka e Iran, rispettivamente seconda e terza miglior borsa in assoluto al mondo, dopo quella venezuelana.

Praticamente tutte le borse occidentali presentano segni negativi, analizzando sia l’andamento nel corso del 2011, che nel periodo intercorso tra il 9 di ottobre del 2007 e la fine del 2011.

Le borse statunitensi meritano un breve discorso a parte. Il Dow Jones ha chiuso il 2011 in crescita del 5%; Amex, fusasi con la Borsa di New York, ha chiuso il 2011 con +3%; Standard and Poor's praticamente invariata ed il Nasdaq a -1.80%; rispetto al 2007: Amex (-5,73%), Nasdaq (--7,09%), Dow Jones (-13,75%) e Standard and Poor's (-19,65%).

Come si evince da questi dati, le borse statunitensi continuano ad attrarre capital e non sembrano troppo influenzate dalla crisi, che pure imperversa forte negli USA. Come si spiega? E’ vero che nel momento di massima crisi, anche le borse statunitensi stavano perdendo il 50% ed oltre (e infatti, il 9 marzo del 2009 il Dow Jones stava perdendo il 53% rispetto al dato raggiunto il 9 di ottobre del 2007), ma poi malgrado la crisi sia continuata, le borse USA, tra alti e bassi, non sembrano risentirne più di tanto. Non volendo e non potendo malignamente pensare che tali dati siano manipolati, concludiamo che malgrado la crisi, il capitale continua a credere nelle imprese quotate nelle borse statunitensi, i cui listini sono ingrossati ovviamente da grandi multinazionali, che se magari hanno guadagni in calo in USA, in altre parti del mondo dove operano, essendo multinazionali, continuano a guadagnare e fortemente; quindi il capitale continua a sostenerle.

Anche le borse cinesi meritano un breve commento a parte, perché mentre le borse presentano segni negativi, l’economia cinese continua a crescere fortemente. Sappiamo che la crisi globale ha influito fortemente sulla Cina, dato che la sua era una economia fortemente orientata all’esportazione; la crisi globale, evidentemente ha stimolato la Cina a sviluppare il mercato interno, e quindi lo sviluppo del mercato interno, come il settore delle costruzioni, ha consentito alla Cina di continuare  a crescere; evidentemente le borse riflettono la realtà economica orientata al mercato internazionale; il discorso ovviamente, meriterebbe un maggior approfondimento.

Tabella

Andamento delle borse dal 09/10/2007 al 31/12/2011

N	Paese	Continente	Indice	09/10/2007	31/12/2011	Var. %
1	Venezuela	America South	IBC Index	38.470,51	116.141,43	201,90%
2	Sri Lanka	Asia South-East	Sri Lanka All Share Index	2.560,03	6.074,42	137,28%
3	Iran	Asia Middle East	Overall Index	10.297,46	24.403,10	136,98%
4	Tunisia	Africa	Tunindex	2.481,39	4.722,25	90,31%
5	Bangladesh	Asia South-East	DSE General Index	2.802,61	5.257,61	87,60%
6	Mongolia	Asia East	MSE Top 20 Index	11.596,98	21.687,60	87,01%
7	Indonesia	Asia South-East	Jakarta Composite Index	2.546,61	3.821,99	50,08%
8	Panama	America Central	Index Bolsa General de Panama	245,53	338,44	37,84%
9	Tanzania	Africa	DSEI Tanzania All Share Index	1.019,34	1.303,23	27,85%
10	Zambia	Africa	Lusaka All Share Index	3.315,96	4.169,83	25,75%
11	Chile	America South	IPSA Index	3.405,14	4.177,53	22,68%
12	Mauritius	Africa	SEMDEX Index	1.569,15	1.888,38	20,34%
13	Colombia	America South	IGBC General Index	10.628,60	12.665,71	19,17%
14	Thailand	Asia South-East	Bangkok SET Index	867,59	1.025,32	18,18%
15	Mexico	America Central	Mexican Bolsa Index	31.801,69	37.077,52	16,59%
16	Philippines	Asia South-East	PSEI Philippine Index	3.776,00	4.371,96	15,78%
17	Malaysia	Asia South-East	FTSE Bursa Malaysia KLCI Index	1.369,39	1.530,73	11,78%
18	Argentina	America South	Merval Index	2.291,84	2.462,63	7,45%
19	Qatar	Asia Middle East	DSM 20 Index	8.472,82	8.779,03	3,61%
20	South Africa	Africa	FTSE/JSE All Share Index	30.934,31	31.985,67	3,40%
21	Jamaica	America Caribe	JSE Market Index	98.158,39	95.297,20	-2,91%
22	USA (Amex)	America North	AMEX Composite Index	2.416,87	2.278,33	-5,73%
23	USA (Nasdaq)	America North	Nasdaq Composite Index	2.803,91	2.605,15	-7,09%
24	South Korea	Asia East	KOSPI Index	2.014,13	1.825,74	-9,35%
25	Lebanon	Asia Middle East	BLOM Stock Index (BSI)	1.304,62	1.176,70	-9,81%
26	Brazil	America South	Bovespa Index	63.549,00	56.754,08	-10,69%
27	Palestine	Asia Middle East	Palestine Al Quds Index	531,27	473,80	-10,82%
28	Turkey	Asia	ISE National 100 Index	57.910,57	51.266,62	-11,47%
29	Peru	America South	IGBVL Lima General Index	22.034,66	19.473,31	-11,62%
30	India (NSEI)	Asia South-East	NSE S&P CNX Nifty Index	5.327,25	4.624,30	-13,20%
31	USA (Dow Jones)	America North	Dow Jones Industrial Average	14.164,53	12.217,56	-13,75%
32	Morocco	Africa	CFG 25 Index	26.547,93	22.680,55	-14,57%
33	Israel	Asia Middle East	Tel Aviv 100 Index	1.155,53	978,49	-15,32%
34	India (Sensex)	Asia South-East	BSE Sensex 30 Index	18.280,24	15.454,92	-15,46%
35	United Kingdom	Europa	FTSE 100 Index	6.615,40	5.572,28	-15,77%
36	Canada	America North	S&P/TSE Composite Index	14.262,19	11.955,09	-16,18%
37	Namibia	Africa	FTSE/Namibia Overall Index	1.007,58	838,24	-16,81%
38	Saudi Arabia	Asia Middle East	TASI Tadawul All Share Index	7.724,57	6.417,73	-16,92%
39	USA (S&P 500)	America North	Standard and Poor's 500 Index	1.565,15	1.257,60	-19,65%
40	Norway	Europa	OSE All Share Index	563,93	442,46	-21,54%
41	Pakistan	Asia South-East	KSE100 Index	14.484,56	11.347,66	-21,66%
42	Oman	Asia Middle East	MSM30 Index	7.356,30	5.695,12	-22,58%
43	New Zealand	Oceania	New Zealand NZ-50 Gross Index	4.280,24	3.274,71	-23,49%
44	Denmark	Europa	OMXC20 index	513,01	389,95	-23,99%
45	Sweden	Europa	OMX Stockholm Index	404,10	307,04	-24,02%
46	Germany	Europa	Dax Xetra German Stock Index	7.980,44	5.898,35	-26,09%
47	Taiwan	Asia East	TWSE Index	9.639,83	7.072,08	-26,64%
48	Botswana	Africa	Botswana Gaborone Index	9.764,58	6.970,94	-28,61%
49	Singapore	Asia South-East	Singapore Straits Times Index	3.865,75	2.646,35	-31,54%
50	Kenya	Africa	NSE 20	4.900,89	3.205,02	-34,60%
51	China (Hong Kong)	Asia East	HSI Hang Seng Index	28.228,04	18.434,39	-34,69%
52	United Arab Emirates	Asia Middle East	ADX General Index	3.694,26	2.402,28	-34,97%
53	Switzerland	Europa	SMI Swiss Market Index	9.137,80	5.936,23	-35,04%
54	Russia	Europa East	Russian RTS Index $	2.141,79	1.381,87	-35,48%
55	Malta	Europa	MSE index	4.838,28	3.094,80	-36,04%
56	Japan (Jasdaq)	Asia East	JASDAQ Stock Index	77,77	48,12	-38,13%
57	Australia	Oceania	AS30 Australian All Ordinaries Index	6.687,70	4.111,04	-38,53%
58	Hungary	Europa East	Bux Budapest Stock Exchange Index	27.704,10	16.974,24	-38,73%
59	Jordan	Asia Middle East	Amman General Index	3.256,57	1.995,13	-38,74%
60	Estonia	Europa East	OMX Tallinn Index	870,89	531,17	-39,01%
61	Poland	Europa East	WIG Index	61.752,98	37.595,44	-39,12%
62	Costa Rica	America Central	BCT Corp Costa Rica Index	25.712,31	15.220,49	-40,80%
63	Netherlands	Europa	AEX Index	550,72	312,47	-43,26%
64	France	Europa	CAC-40 Index	5.861,93	3.159,81	-46,10%
65	Spain	Europa	Madrid General Index	1.626,89	857,65	-47,28%
66	Lithuania	Europa East	OMX Vilnius Index	588,64	298,78	-49,24%
67	Japan (Nikkei 225)	Asia East	NIKKEI 225	17.159,90	8.455,35	-50,73%
68	Slovakia	Europa East	Sax Slovak Share index	437,99	215,45	-50,81%
69	Latvia	Europa East	OMX Riga Index	756,84	371,16	-50,96%
70	Ukraine	Europa East	Ukraine PFTS Index	1.094,07	534,43	-51,15%
71	Egypt	Africa	Egypt Hermes Index	783,04	381,61	-51,27%
72	Czech Republic	Europa East	PX Prague Stock Exchange index	1.883,40	911,10	-51,62%
73	Belgium	Europa	BEL 20 Index	4.499,07	2.083,42	-53,69%
74	China (Shenzhen)	Asia East	Shenzhen SSE Component Index	19.318,17	8.918,82	-53,83%
75	Kazakhstan	Asia	Kazakhstan Stock Exchange Index	2.446,88	1.105,58	-54,82%
76	Kuwait	Asia Middle East	Kuwait Stock Exchange Price Index	13.040,50	5.814,20	-55,41%
77	Luxembourg	Europa	Luxembourg Luxx Index	2.551,15	1.135,10	-55,51%
78	Bahrain	Asia Middle East	BHSEASI Bahrain All Share Index	2.570,50	1.143,69	-55,51%
79	Finland	Europa	OMX Helsinki Index	12.077,64	5.355,06	-55,66%
80	Portugal	Europa	Portugal PSI-20 Index	12.690,66	5.494,27	-56,71%
81	Romania	Europa East	BET Bucharest Exchange Trading Index	10.267,21	4.336,95	-57,76%
82	Nigeria	Africa	Nigerian All Share Index	51.037,53	20.730,63	-59,38%
83	Austria	Europa	ATX Austrian Traded Index	4.786,03	1.891,68	-60,47%
84	China (Shanghai)	Asia East	Shanghai SE Composite Index	5.715,89	2.199,42	-61,52%
85	Italy	Europa	FTSE MIB Index	41.074,00	15.089,74	-63,26%
86	Ireland	Europa	ISEQ Overall Index	8.390,48	2.901,82	-65,42%
87	Croatia	Europa East	Croatia Zagreb Crobex	5.216,10	1.740,21	-66,64%
88	Vietnam	Asia South-East	Ho Chi Minh Stock Index	1.097,36	351,55	-67,96%
89	Bosnia Herzegovina	Europa East	Bosnia BIRS Index	2.987,55	876,36	-70,67%
90	Montenegro	Europa East	Montenegro Stock Exchange 20 Index	40.987,73	9.324,90	-77,25%
91	Slovenia	Europa East	Slovenian Blue-Chip SBITOP Index	2.608,26	589,58	-77,40%
92	Serbia	Europa East	BELEX General Share Index	4.481,58	977,19	-78,20%
93	Bermuda	America North	BSE Index	5.079,07	1.044,65	-79,43%
94	Macedonia	Europa East	MBIDM Index	10.226,48	2.084,01	-79,62%
95	Bulgaria	Europa East	Sofix Index	1.943,65	322,11	-83,43%
96	Greece	Europa	ASE Athens Stock General Index	5.247,34	680,42	-87,03%
97	Iceland	Europa	OMX Iceland All Share Index	7.779,60	580,73	-92,54%
98	Cyprus	Asia	CSE General Index	5.134,62	295,94	-94,24%
99	Ghana	Africa	Ghana Composite Index	-	969,03	-
100	Laos	Asia South-East	Laos Composite Index	-	899,46	-
101	Zimbabwe	Africa	Zimbabwe Industrial IDX	-	145,86	-
Fonte: Elaborazione Attilio Folliero su dati delle rispettive borse. Il dato di chiusura della borsa al 31/12/2011 si riferisce all'ultimo giorno di contrattazione, che in alcuni casi non corrisponde al 31 dicembre. Le borse del Ghana (05/01/2011), del Laos (12/01/2011) e dello Zimbabwe (20/02/2009) hanno aperto le contrattazioni alle date riportate tra parentesi e pertanto non esistenti al 09/10/2007 non possono essere prese in considerazione.

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